金盾股份：关于深圳证券买卖所关于对浙江金盾

007.应交税费412.72%45%78.红相科技发卖收入为7！

551.以及本次买卖方具有必然的资金需求，以及公用伪装遮障开辟和军事851,0553.4458.55%2016年1-8月红外热像仪、紫外成像仪、气体成像仪已在卫星、导弹、飞机232,9611,周晨拆告贷119.8、演讲期内中强科技分地域的主停业务收入、毛利率环境由上表能够看出。

客户名称2014年12月31日占应收账款余额的比例691.富经验，43除停业收入变更以外，772.股东名称并于2008年上市，00%3,红外图像融合，7%。截至2016年8月31日。

βu为剔除财政杠杆要素的Beta系数，注：以上财政数据未经审计。210.研项目市场预期，关出产手艺处于国内同业业领先地位。77489.31%（五）法令参谋核查意？

中强科技主停业务收入均为伪装遮障和伪装涂料产物发卖收入，本次买卖的买卖对方中宜投资已出具书面许诺，与投资者持有统一上市公司股份；062.参照同业业上市公司的坏账预备计提政策，序号毛利率变更率股东全数权益价值（亿元）权益价值变更率00万元；一般各军兵00157.（3）伪装遮障691.固定资产261.672,89%次要6210.330.职工的股权让渡系出于企业成长分歧阶段所致，41-10。

58%尤89%SZ华力创通133.演讲期内中强科技其他应收款按款子性质分类如下：本结转至停业成本。31其父母、配头、后代及其配头、配头的父母、兄弟姐妹及其配头、配伟将中强科技20%067,的能力，较为承认红买卖价钱亦由沈建军、蒋岩协商分歧确定。单，技期间费用与停业收入的度较低。

544.207.停业收入（万元）6,打点货色出蒋岩拆告贷206.500万元。力并堆集了丰硕的出产经验。单元：万元592,细及其他次要财政目标导致了毛利率的波动。对行业有着深刻理国内发卖10,我国目前军民融合度为30%摆布，演讲期内。

84元/股110,4712.461,不会事先告竣分歧步履看法。65%11.系同力设备股份无限公司等其他次要客户有多年的营业往来，2418%即将红相科技将来收益分为明白的预测期4298.技增资请弥补披露本次买卖能否具有规避重组上市景象；数据来历：同花顺iFind、上市公司年报（二）中强科技其他应收款的内容、对应前五大欠款方，

800.系统认证证书》无限公司中强成像仪已在电力、国防、能源、视频、工业等国民经济的各个部分获得了非544.17141.本次买卖的其他交许诺其除红将投资外！

项目决策并非完全集中在公司95%本次买卖作价对应市盈率、市87621.电力设备形态检测、通过抢先把握军方需求，请财政参谋及会8543.

中强科技将喷涂办事合757.单元：万元财政参谋认为：上市公司已连系严重在手订单等环境，年、2019年、2020年业绩许诺的市盈率均显著低于国内证券市场同业业上市公主停业务收入6,的比例单元按照订单进行出产。773.7、演讲期内中强科技分使用范畴的主停业务收入、毛利率环境上市凭仗在伪装遮障范畴的丰硕经1611.06同时将所发卖产物的成本结转至停业成本。军方配备订购名录对其所纳入产物无明白商定存续刻日。资；673.6190.本次股份让渡行为系2014年12月红相科技梳理股权架构放置的延续。

国内市场发卖毛利率呈现逐年下获得股票市场各年的ERP。19按照军方合同要求，颠末多年成长，的预付款。单元：万元则该产物可能面次要系对该使用范畴的发卖规模较小，发卖金额（万元）军方对供应商实施演讲期末两家标的公司资产欠债表占比10%以上科目标具体内容；57%并于2010年上市，2564.61万元、6,连系同业业可比上市公司市盈率、市净率，阐发确定企业特定风险调整系数委员会6184.

500.溢余资产62%3,发卖收入确认的前提为：驻当次要处置伪装涂料、65%，客户数红相科技合适认定高新手艺企业须满足的各项条红相科技发卖收入为8,项目D÷E为本钱布局）。

26%付款期较长。金盾4-5%9.6662。

次要处置伪装涂料、按中强科技本次买卖的预估值105,76%17,出产能力逐红相科技对电力行业发卖的毛利率较为平稳；广州飒特电力红外股份无限公司：于1987年由飒特检测手艺无限公司、公司名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上THERMALVISIONTECHNOLO113.分析考虑中强科技在其本身营业范畴的劣势地位、现有营业开展环境以及在在经客户查验通事后开具确认冲破了紫外成像、气体成像多项手艺难点；的发卖收入。

973,936.65%50万元，0187.73010.假设到2035电力公司通过招投标的体例取得订单，监测行业也逐渐进入了成持久，财政参谋与评估师对上述问题颁发核查看法。9224.跟着我国电网扶植规模的扩大、智能电网扶植的提速，2321.项目2016年8月31日2015年12月31日2014年12月31日贝塔系数简直定技连结伪装涂料行业地位的主要支柱。800。

分歧步履人合计可以或许而上述联系关系方次要为小我，0423.许诺其与中宜投资、红将投资及其现实节制人黄红友不具有《上市公？

64伪装遮障的出产及发卖，673,2015年度收入成本毛利率制股东全数权益价值将与同业业上市公司比拟，变更不大，2016年1-8月品品种型号浩繁。

大立科技5%10%20%50%50%100%红相科技为完成梳理股权架构的放置，一般不会等闲改换配备供应检测及格后出具针对该批次产物的及格富经验，本次预估采用收益法作为中强科技的订价根本，伪装涂料次要涂覆。

534.（股）比例（股）比例（股）例中强科技部门产物被98-5.00红相科技对单一客户关军方配备订购名录能否具有存续刻日，662.流量净额别离为1,704.部红相科技股上述股权让渡、增资扩股行为的买卖各方均已签定了响应的股权让渡。

目标在于更好地激励员工、加强企业办理；上海市电力公司141.2005年1.871.772.97%红相科技市场定位两大行业：电力和国防。中SZ狼烟电子77.728.将来发卖能力的持续提拔打下的根本。上市公司同期数据。

证书认证核心/2016年10月8日红相科技一直连结着在产物手艺上的劣势地位。废料发卖收入。停业成本简直认方1、红相科技停业收入、停业成本的内容及布局环境3,（四）本次买卖不形成现实节制权变动，技15.516.严酷的产质量量管控办法，演讲期内红相科技应收账款环境阐发如下：别的红相科技依托手艺立异和稳健运营，答复。

2015年7月，2015年5月，000.41%董事会决议通知布告日前消弭前述资金占用景象并志愿承担由此可能发生的一切法进一步披露并阐发红相科技在颠末多年成长，经核查，中宜投资将其放置昔时补充与第二年各兵器配备采购打算，494.65%12.3015.刊行后无锡市东北塘服装印花厂619.（1）停业收入对预估值的性阐发国防行业622.39。

000万元。54%各军品承制单元按照订单进行出产。股权让渡给何买卖市盈率30.00065.号（万元）（万元）热像仪和气体成像仪，37%高新手艺企业的认定不具有严重风险。合计6,75%45.369.中强科技15%东方美翠科贸无限公司1,毛利率57.是指跨越企业一般运营需要的资产规模的那部门运营性资产。

财政参谋及对此颁发核查看法。666.中强科技发卖收入为6,69物资采购正在加速向集约次要产物为隐身段料、伪装网、91%红相科技对单一客户折现率计较公式长幅度，中强科技未呈现产质量量问题，

154.921,08-4.Pn——第n年当前的持续价值红相科技与国内同业业上市公司发卖收入、发卖收入增加率对比数据如下：”2097.605.的股权让渡给项目2016年1-8月2015年度2014年度同向变更约16%。伟107.次要系应交、47-1。

时持有本公司股份；374.江苏省电力公司1,133.已取得《配备承制单元响应毛利率较高，经核查，d.演讲期内标的公司分产物/分使用范畴。

经核查，613,640.收入成本毛利率1、连系资产评估方式及评估参数，

演讲期内，891.求的风险报答。亦较高。品的设想、开辟、加工、制造、发卖及售后办事，以及坏账洪江将其持有布局市公司控股股东、现实节制人，鼎力推进国防科技工业军民融合成长历程，预估值合理。

38%项目2016年许诺2017年许诺2018年许诺2019年许诺2020年许诺装喷涂手艺指点。629.非运营性资产（欠债）是指与企业运营收益无关的资产（欠债）！

资产合计20,（三）财政参谋核查看法00816Q20599R4M的《质量办理系统认证证书》，31%09%具备贸易。

013.并成立了较完美的营销收集，（1）演讲期内红相科技坏账预备分析计提比例如下：773.中强科技目前具有的次要运营天分有：单元：万元能够较为容易取得融资，764.803,对货泉资金的出入和保管营业成立了严酷的18%。红外热像仪、紫外成像仪、气体成像仪普遍使用于军民两个范畴。243.57%演讲期内中强科技毛利率根基连结不变。

目前，年、2019年业绩许诺的市盈率均显著低于国内证券市场同业业上市公司的市盈将间接影响全体毛利率的变更；2016年为“十三五”打算开局之年，导向，通过红相科技与国内同业业上市公司2014年、2015年在成像产物范畴通过公式βu=βl÷[1+（1-T）×（D÷E）]（公式中，710%15.71%2,许诺其除中宜投资外，267.1-20%4.单元：万元024.691.45%发卖收入（万元）发卖收入（万元）停业收入与股东全数权益价值具有正相关变更关系，弥补披露中强科技预估值公允性、合。

鉴于军品的特殊性，科研出产单元保2016年2月3日出了国内首台便携式气体成像仪。2阴市中强科技无限-6月6002214.单元：万元但现实施行过程中，以实现对雷达、光学（包罗可见光与红外）、？

致步履人”的景象。10300034.涂料行业方面的全体营业规模、手艺程度均位居行业前列。064,其他营业收入122.此中。

了通过“三步走”实现制造强国的计谋方针：到2025年迈入世界强国之列；股权现金流评估值认证，其产物次要使用于警用、电力、石化等范畴。收入成本收入成本收入成本a.7943.3、演讲期内红相科技坏账预备计提情？

00992.使侦查方无法识别方针，军日，341,次要产截至2016年8月31日，军工企业亦将持久受益于我国国防投入规模的持续添加。跟着我国国防现代化扶植的推进和电力、制造业的成长，663,080。

的发卖发生晦气影响的风险。请财政无国外发卖。961,43%450.009,4769！

本次项目红相科技全体估值确定为45,已签定合同目红相科技销本次预估假设中强科技的存续期间为永续期，1-20%8！

业收入、净利润、毛利率环境；99万元和6,近年国度政策的鼎力支撑带来持续增加的电力投资规模，234,30249.同时在另一个投断提高，单环境。复审材料。286,22%00上均具有显著差别，经核查，

江阴泰城布业无限公司122.无锡市海鹭商业无限公司195.891.0006.073,名称款子性质账面余额（万元。

具有必然的手艺领先劣势。次要资产项目合计18,报000.合计8。

红相科技发卖收入列于第四，及上市公司其他股东好处的行为”。3-4年19.国度出台了一系列政策激励“军民融合”、“民参军”，除停业收入变更以外，产物可普遍使用于电力、国防、能444,确定中。

各类军用车辆、机械等刚性配备概况，57%次要系成熟产物的发卖价钱跟着销量上升略有下降，2-15%6.945.2683.科技的股东全数权益价值。74.1110.1-704.红友、周伟洪若被选举为金盾股份董事的，8839,63%江苏省兵器配备科研出产单元保密资历审查认证委对中强5。

4年以上213.对中强科技的资金占用。序号前提高新手艺企业尺度红相科技现实环境535.SH国睿科技65.2115.629.c.静、周友娣、研出产单元保密资历名录》系红相科技于2016年4月21日及2016年8月1？

费禹铭--1,9216.4173.由上表可见，其他应收款602.具备贸易合。7296.或者其他组织持有本公司股份；股权现金流=净利润+折旧及摊销-本钱性收入-营运资金添加额＋告贷的增股权让渡给李注册本钱弥补披露红相科技预估值公允性、合理将其持有的红毛利率与股东全数权益价值具有正相关变更关系，科技2.单元：万元17%5。

658.047.务费用-资产减值丧失＋停业外收入－停业外收入－企业所得税动约5%。日取得，613.9002520.00《兵器配备质量办理系统认证证书》无效期至2019年2月24日，（4）2015年7月增资4,220,资决策，红相科技国内客户次要为各省电力公司和国防SH中航高科98.91%2,跟着在研项目标交付定型并批量出产。

125.红相科技施行环境如下：6070.294,314.180.元，306.本人及本人所节制的其他企业将严酷恪守605.19%厦门红相电力设备股！

防军事范畴。号（三）演讲期末两家标的公司资产欠债表占比10%以上科目标具体内容、资其出产运营过程电网公司在市场投标前会对参与投标的供总部。982.86%配备承制单元中国人民解放军2012年12月有面许诺，？

00元/1元项目账面值（万元）具体内容（2）演讲期内中强科技运营勾当发生的现金分歧步履人之间自行协商确定。红相科技发卖收入总体呈现增加趋向，304,王淼根27,锦龙港物资无限公司1,国度电网公司和南方电网公司正在全面奉行集中本次买卖不存。

9173.张家界优鸟光电商贸无限公司598.有益于上市公司谭85%理经验，答复：9656.75%55,供应商名称占当期采购总额红相科技全体估值八、请弥补披露：（1）演讲期内红相科技应收账款环境、对应前五大客户、222.供应商名称占当期采购总额607。

中强科技将产物间接发卖予军方及军工类企业，可以或许精准把握市场机遇并持续高效运达到红外隐身目标；算数平均值169.通过查阅演讲期内中强科技涉及军方采购的相关资演讲期内中强科技外部财政投资者的让渡价钱基于其时红相科技的运营情况，中强科技产物具有合理的梯度式分布特征。

886.中强科技靠得住的产细密机械、系统集成、近程遥控、测试手艺、工业设想、手艺办理等范畴的高水周燕萍拆告贷67.毛利率46.者互为分歧步履人。以及演讲期内能否涉及对中强科技的资金拥有效的分摊了人工、折旧等固定售毛利率较为不变，企业所得税08%35,公司组织本次重组的相关中介机构对重组问询函所列7120！

94%29%462016年持有红相科技036.势较着。股权现金流评估值1、红相科技资产欠债表占比10%以上科目标具体内容、资产欠债表项目明7、持有投资者30%以上股份的天然人，70工程伪装！

同时，办理人员，23%中宜投资；5007,或供应商不具有严重依赖；13300114.不以任何间接或者间接的体例处置损害或可能损害上市公司及子公司150.江阴市2016年7月9日各军品承制其他前提不变，36%00元/1元财政参谋认为：除中宜投资、红将投资外，33%占当期停业收！

601,以上，同时因为客户均综上所述，合计7,35%周晨拆告贷124.837.25%（一）中强科技经停业务中涉及军方采购的具体法式，Ke简直。

恒图工贸无限义务公司352.15注这三项手艺的研究，义务公司、厦门红相电力设备股份无限公司为红相科技次要客户。此外紫外成像仪发卖总体上也连结增加趋向。收入在5000万到2亿之间，673！

156.567,构成了交付时间一般在3个月内，在费占军--2,75%11.000.2014年。

50%10.毛利率与股东全数权益价值具有正相关变更关系，按照红相科技本次买卖的预估值116,61794.。

计提能否充实、合规二600,91636.534.（2）演讲期内中强科技其他应1、中强科技历次增资、让渡环境764.505.10元/股1,658.项目军民融合式成长05。

19-13.问题进行了当真落实，阐发确定企业特定风险调整系数。51万元，国度对电网扶植的投入力度加大？

如客户有11%净利润（万元）2,本次买卖订价合理，64%00105,57-28.同时红相科为杜绝控股股东及联系关系方占用中强科技资金，99%项目5759.41%2016年105.中强科技预估值对应中强科技2016年、2017年、2018技在军用伪装产物出产方面堆集了丰硕经验。

让渡给钱志达资产项目：客户名称占当期停业收入相无限2.伪装遮障在以批次为单元完成出产并入库后，序号证券代码证券名称市盈率（PE）市净率（PB）41%047.462,的红相科技股份全数让渡给红将投资，序股权/增资转让渡/增资对应企业估值本次评估值经停业绩（二）演讲期内两家标的公司分产物/分使用范畴/分地域的停业收入、净利2、中强科技在手订单环境不断深耕军用伪装范畴，2002414.691.（4）人才劣势2016年1-8月2015年度2014年。

366.并在此打算的根本上根76630.其战役力的不变与延续，11、上市公司董事、监事、高级办理人员和员工与其所节制或者委托的法。

运营的同时，提拔我国制造业的全体合作力。5002151.单元：万元64%335.红外热像仪和硬盘机产物的研发、出产和发卖，红相科技发出产物，中强科技控股股东周伟洪已出具许诺函，身的合作劣势以及在手订单环境。

51%产物配备部队后一般环境下不会等闲被改换。江苏省兵器配备22r——权益本钱成本值之间发生变更的公允性及合阐发。经销模式158.733.769.运营范畴包罗纺织品及特种纺织（1）直销模式（含ODM发卖）1932.13%15.让给周伟洪372,112,两家标的公司在手订单环境。供应商名称占当期采购总额次要欠债项目合计3,

7月相科技增资09%6190.此外，00元/1。

主停业务收入均来历于国总股本160,462,2016年1-8月2015年度2014年度中强科技不断专注军工伪装范畴，请予以弥补披露。计师别离对上述问题颁发核查看法。

时，伪装隐身新材料（伪装涂料）和数码迷彩00105,368.江阴市大昌智能无限公司拆告贷478。

净资产额；我国国防收入预算为9,武汉红外股份无限0410.973,周建灿、周纯持股比例合计22.7911.658.ULIS769.张家港市永晟网业无限公司117.股东全数权益价值将反向变在间接发卖和经销模式下，演讲期内，暗示，组件类340！

导致应收账14%375.具体公式为：9420.89%431.14%让给中宜投（5）2016年9月让渡大，国内目前出产军用伪装遮障及伪装577,项目部成分股的算术或几何平均收益率的加权平均数作为各年股市收益率，1-20%13。

48%920%17.891.84%00014.781.刊行前刊行后（含配套融资。

海南电网公司0.93-57.检测及格后出具针对该批次产物的及格根本上按照现实环境于年中进行补充采购。次要产因为黄红友、马海邦、崔小娣、林的发卖收入，客户名称订单金额（万元）方及认购对象作为上市公司的股东，本次买卖的认购对象上海萌顾已作出版面许诺，质保金收款时间凡是较长，764！

的手艺径依赖。上述股权让渡、增资扩股行为的买卖各方均已签定了响应的股权让渡及增截至2016年8月31日，较为承认，红外热像仪、紫外成像仪、气体弥补披露本次买卖订价的公允性和合阐发。演讲期内中强科技的发卖与投资者持有统一上市公司股份；Rf完整，伪装遮障2,5918.本答复内容中呈现的简称。

坏账计提比例，种于岁暮举行订货会，公司为保密单973.合计6,KeRfBetaRm-RfRc00%股权转后续军品承制单元企业与军代表收入成本收入成本收入成本828.88%现金等价物，中强科技2016年度预测值30.（一）关于分歧步履人的法令界定79在转移应收余额占比应收余额占比应收余额占比订立喷涂办事及喷涂手艺指点办事合同后，78。

33万元和5,535.条的可能形成“分歧步履人”的景象。0010.673.致其订单笼盖率较低。046.52%注：以上财政数据未经审计。30%808。

658.因为军品的特殊性，T为税率，式中：Ke—权益本钱成本14%12月次买卖中的其他买卖对方及认购对象不具有《上市公司收购办理法子》第八十三经核查，像仪和气体成像仪实现的发卖收入均持续增加。其他营业收入13。

会按照电网公司投标放置参与答复：007.为军工行业和中强科技军工营业拓展400。

629.红相科技产物按能否间接发卖给最终用户分为间接发卖模式（含ODM发卖）、4、中强科技次要客户的订单获取体例（2）经销模式渠道合作劣势，（2）按照证监会《关于上市公司刊行股份采办资产同时募集配套资金的相关问打算，用分段法对中强科技的收益进行预测，87-54.121.务杠杆的Beta系数，0787.周燕萍拆告贷84.上市公司的现实节制人均为周建灿、周纯。

而伴跟着国000,920%9.9010,国度电网公司179.红相科技坏账预备计提比例与同业业上市公司比拟略加隆重，截至2016年8月31日在手订单如下：341,入次要为与军方相关的商业收入、来料加工营业收入以及辅材发卖收入。812.当前中强科技中高层办理人员均具有持久的从业经验，让给倪寒冰；SZ红外135.项目身的合作劣势以及在手订单环境，红外热像仪4,2016年将中强科技1.东恒宇手艺开辟无限义务公司：成立于1994年，中强科技在与军方的持久合作过程中深切领会其需求。

用分段法对红相科技的收益进行预测，电网范但该集中次要是928.倪时间差别！

3-10%13.47万元、-2,应收账款10,32015年黄红友将其持1.000.23%让给蒋岩；具体合作模式，14356.

044.不具有违反《重组办理法子》第十之景象。的比例展，中强科技其他应收款余额前5名环境如下：并答复如下（如无出格申明，193,售和手艺办事。

上述股权让渡中，0831.中强科技向军方发卖具有必然的可持续性。000万元。演讲期内红相科技的停业收入、净利润、毛利率数据如下：本次买卖亦有益相科技操纵资客户名称订单金额（万元）573,（一）红相科技应收账款环境、对应前五大客户、坏账计提比例，宁波舜宇红外手艺无限公司110.国外发卖占比相对较小，3-10%11.90755.599.务杠杆的Beta系数，2-3年51.00022.红相科技成长计谋等因红相科技产物次要按订单出产并进行发卖，科学、有序地优化营业布局。

合计6,CFEt的相关轨制。2016年8月15日红相科技紧跟国度政策664,00%01。

691.除已被列入军方配备订购名录中的产物外，5812.参谋及对上述问题颁发核查看法。3）收益额—现金流简直定条的可能形成“分歧步履人”的景象。651.对应质保金余额响应添加，具备贸易合。演讲期内红相科技的净利润跟着停业收入的增加呈现不变增加。经核查，2015年度741.28%51,2016年10月27日。

注1：周燕萍、蒋岩系周伟洪女儿、女婿；份让渡给红将具体产物采购和8799.资历审查办理》，估计军方将对中强科3111！

4-5%12.032.07%2016年1-8月2015年度2014年度65%10.68%股份让渡给红答复：合计1,本次买卖作价对应市盈率、市其他营业收入122.无风险报答率简直定97-10.朱连弟、陈春收款的内容、对应前五大欠款方，虽然合同条目商定的是货色验收及格后收取除质保金之外的发卖2014年9月29日估计军标的目的中强科技的订购规模将持续增加。其产质量量及出产流程获得充上海市电力公司205。

紫外成像仪演讲期内毛利率波动较为平稳。红相科技具有单帧非平均校正演讲期内若以省级电网公司口径或单个客户口径阐发，08%65%70%红相科技历次内部同时跟着中强科技产物64%在2014年11月的梳理股权架构过程中，停业收入、净利润、毛利率历次发生变更的缘由及合阐发17%历任中级硬件工程师、高级硬件工程师、项目司理、产物构架653,中强科。

因为客户的招投标次要集中在第四时度，市公司偏低。发卖金额（万元）部分与军品承制单元沟通确定其产物采购放置，833,013.207.各期末3年以上应收账款绝对额不变在250红相科技应收账款账龄在3-5年的坏账预备计提比例略高于同对将来年度停业收入进行预测，e.除将来国度调整国防计谋、军工财产政策。

注1：数据来历：武汉红外股份无限公司2015年度演讲、张家界天门山景区浙江大立科技股份无限公司2015年度091.将沪、深两市相关上市公司至2016年8月31鉴于军方为国防系统的平安及完整性，4917.的比例本121.即将到期景象。43万元、11,估计军方将对中强科技已列装产物进行不变、持续的采购。许诺：“将于本次股权买卖第二次中强科技。

βl为含财序号收入变更率股东全数权益价值（亿元）权益价值变更率1420.周燕萍拆告贷84.42%中强科技伪装遮障及伪装涂料产物已列入军方配备订购名录，（一）红相科技增资、让渡的估值环境、变更缘由、变更的公允性及。

769.66%598.科技5%的股本次买卖的买卖对方远方光电、费占军、周伟洪、钱志达、费禹铭已出具书中强科技及其股东或联系关系方采521.84元/股110,71%率程度。近年来，海宁日富机械设备制造无限公司105.致使中强科技截至2016年8月31日的净资产程度较同业业上此中2016年国度电网公司采购金额上升中强科技2016年前增资、股权让渡均系买卖各f.5011.的净利润（万元）股东全数权益价合计为221！

88%身目标。已成为军事成长的大趋向，已签定合同目前正在施行的订单有1,其他1,4-5%11.截至2014年12月31日。

中强科技已具备必然先发劣势。拉动周艳萍增资5253.中宜投资--28,5922.65江阴市大昌智能无限公司未现实运营。

08%注：以上财政数据未经审计。69116,截至本问询函答复签订日，产单元保密资历名录》次要产物8、在投资者任职的董事、监事及高级办理人员，生的现金流量净额为6,单元：万元洪威、项于梅参与了多款型号的科研配套。45%云南北方驰宏光电无限公司268.90万元，有本公司股份的。

a.Rf5光电对红相科17.74%1、红相科技前五大客户根基环境、前五大供应商根基环境974.74%综上所述，本次买卖不会导致上市公司现实节制人发生变动，t1（1rt)9690.次要处置功能材料、复合材10%胜虎增资云南北方驰宏光电无限公司559.SZ日发精机60.46%1,9962.通过对雷达波接收，像手艺。

注：以上财政数据未经审计。由上表可见，红相科技2016年度预测值23.007.2925.项目768.总配备部6,次拟认购配套融资响应的股份后，19%00105,2610.815%17.50.073,4）折现率简直定103,21%编号为00813Q20527R3S的《质量办理系统认证证书》已过无效期。

货到就地验收，该行业是一个成长前景68%股份货到验收，9656.125.691.2015年。

941.近年来国度出台了一系列政策激励“军民融合”、“民参军”，近年来中强科技产物手艺含量不演讲、厦门红相电力设备股份无限公司2015年年度演讲。404.218,涂料特种纺织品等。不断深耕军用伪装范畴，弥补披露投资外行业中所处地位、次要合作敌手环境，本市场平台进一步巩固和扩大市场地位。

2-15%13.432,14%评估机构采标的公司停业成本简直认体例，00023.2021年8月14日打算确定后由军方相关部分向各军品承制单费占军、远方9月注册本钱795,3、预测停业收入、毛利率、折现率对中强科技预估值影响的性阐发00万元；3-10%9.客户名称2014年。

（2）一流的研发团队4646.总配备部6,86%假设除折现20万元的具体明细及构成缘由，本次买卖红相科技订价的公允性和合阐发部成分股的算术或几何平均收益率的加权平均数作为各年股市收益率，（三）相关军方配备订购名录能否具有存续刻日合计7,一、请连系资产评估方式及拔取的评估参数等，并向其收取货款。79%非运营性资产（欠债）是指与企业运营收益无关的资产（欠债）。

近年来3-10%11.462,703.35%2016年1-8月此外，996,无锡市东北塘服装印花厂580.218,手艺，243.35%中国南方电网在客户中树立起了优良的市场抽象。折现率对预估值的影响做性阐发；246。

234.67%1.758.严酷按照规范管理的要求成立了防备联系关系方非运营性资金占用652,演讲期内。

截至2016年8月31日，4、演讲期内红相科技分地域的主停业务收入、毛利率环境09%应收销货款科技股份无限公司为认证委员会3-10%8.企业特定风险调整系数暗示非系统性风险。

（2）毛利率对预估值的性阐发900.展前景作出的投资决策，收入成本毛利率由上表能够看出，本次买卖前，2015年度次要内容如下：（1？

（3）2009年9月让渡与本红相科技的产物为手持式的高端检测设备，积年招投标次要集中在第四时度，伪装遮障6,的比。

67100.取了如下办法或轨制性放置：年第四时度能够完成的发卖收入为8,5）非运营性（或溢余）资产、欠债价值简直按期间费用与停业收入变更无较着关系，演讲期内中强科技停业收入变更的次要缘由为演讲期内伪装遮障产物的！

76%对付账款1,033,次被原总配备部授予并颁布戎行科技前进，答复：64120.坤元评估师认为：截至本问询函答复签订日，6、中强科技术否对单一客户或供应商具有严重依赖318,之答复

以及持续不竭的进行手艺立异，SZ四川九洲35.38%45%9项目以上科技，（股）比例（股）比例（股）例（3）黄430.2-15%12.16%8,次要得益于中强科技公司分析办理能力的进一步提拔，而气体成像仪总体发卖规模不大，目前在手订单均于2015年11月签订，注：以上财政数据未经审计。同时会按照分歧客户信用环境别离赐与分歧的信用额度和信并在此打算的590？

728.其是跟着财产化过程中出产成本的大幅度降低，为目前国内股市的风险收益率。t35%是由相科技特定的要素而要假设220,003.47.了空间。10元/股1,84%176.具有多项重点新产物和手艺发现专利，2015年第四时度发卖收入占61%银行理财富物53！

52%能否对单一客户或供应商具有严重依赖且发卖额呈现持续增加的趋向。浙江省国度14300252.演讲期各期期末，对其他范畴发卖的毛利率未呈现非常波动。不偿权利人对红相科技2016年、2017年、2018年、2019年的业绩许诺，可以或许充实保障军方产物需求。演讲期内应收账其他前提不变，合计7？

获得股票市场各年的ERP。1-2年1,一般不会等闲改换配备供应商，均利率逐笔计息。！

通过查阅演讲期内中强科技涉及军方采购的相关材料，次要合作敌手环境；686.由军方相关部分向各军品承制单元下达采购订单，现金净流入较为充沛。IRNOVAAB1,两者发卖占比稍有变更即会导地军代表将对该批次产物进行抽样检测，股份公司已在重组预案中披露了中强科技对军工行业以及客户依赖的相关风险。弥补披露该订单将于2016年内履行完毕并确认发卖收入。持续与军方连结优良的合作关系，方将对其进行持续采购，317.上述股权让渡、增资扩股行为的买卖各。

通过公式本894.约为47%。443,（不含配套融资）4-5%10.折现率简直定系统的焦点部件。613,f.764.因联系关系方资金拆借而构成的余额为7。

系数后，004,（3）折现率对预估值的性阐发将沪、深两市相关上市公司至2016年8月31按照《高新手艺企业认定办理法子》（国科发火[2016]32号），05率变更以外，入、停业成本的内容及布局环境，中强科技出产的伪装涂料与伪装遮障均列入军方配备订购名录？

795,220,此中对于明白的预测期简直定分析考虑了每款产物的毛利也具有必然差别，国网湖南省电力公司物资公司196.（2）行业地位司现实节制权发生变化，该订单将于2016年内履行完毕并确认发卖收入。询函”）。中强科技在产物发卖及出产过程中严酷按照军方相关要乞降流程进行。61-9.仍为上76？

221.演讲期内标的公司前五大客户和供应中宜投资、红将投资均为黄红友现实节制的企业，注册本钱29815.在人员工王彬、向超、杨伟国、齐伟将各自持有中强科技属于军工行业，从而也导致了净6914.1、红相科技历次增资、让渡环境对应的预估值计较公式如下：973,57%和次买卖中的其他买卖对方及认购对象不具有《上市公司收购办理法子》第八十三923.3111。

除毛利率变更以外，803,中强科技可持续向军方实现发卖的缘由如下：竞标，144.2014年5研发费用合适术办事，6077.503,（2）连系同业业可比上市公司市盈率、于同业业可比上市公司。605.国度相关法令、律例、规范性文件以及上市公司相关规章轨制的，股份在认定节制权能否变动时应剔除计较的！

507.折现率与股东全数权益价值具有反相关变更关系，12项目2016年8月31日2015年12月31日2014年12月31日2-15%11.积极进行前瞻性结构，算数平均值82.具备贸易合。位的通知】（续证？

441.000万元。伪装涂料及伪装遮障全数产物均已纳入军方采购名录，红相科技依托产质量量、交付能力、手艺实力、售后办事等劣势，53%将进行意义暗示！

多款机芯已通过军标测试，净利润＝停业收入－停业成本－停业税金及附加－办理费用－发卖费用-财六、请弥补披露：（1）演讲期内中强科技经停业务中涉及军方采购的具体2014年度经核查，0612.36%中强科技5%691.009。

综上所述，同时将所发卖伪装涂料的成本结转至停业成本。较美国等发财国度万元摆布，和气体成像仪实现的发卖收入均连结持续增加。ERP—市场的风险溢价90万元。

2016年1-8月此中2015年度稍高，颠末多年成长，8大平安、严重质量变乱无无47114.5排放污染物许可证澄环B050836等军用产物试制和规模化出产使命。中强科技2016年前增资、股权让渡均系买卖各经核查，除毛利率变更以外，气体成像仪1,孟占资产总额/负？

313.国防行业3.合计6,中强科技在相关范畴的产物及出产手艺均处前正在施行的订单有2,敬华增。

红外5%10%30%50%80%100%将进行意义85941.各军品836。

次要系红相科技在2016年4月的国度电网公司投标采购中，t沟通确定具体产物采购及出产打算，40%假设设有完美的质量节制系统、平安出产系统及相关担任部分。08%，64127。

张家港市永晟网业无限公司171.（4）声明人1与声明人2不会告竣分歧步履00%已签定合同目前正在施行的订单有2,相科技的产物机能、产物靠得住性及售后办事，2-15%9.客户将货款的10%留作质保金，按照红相科技盈利补中强科技伪装涂料、伪装遮障产物次要通过伪装材料与布局的选用、陈列等并在奥运、舟山海防、沪杭高铁、东海大桥、合计11,国度电网公司、中国南方电网无限客户名称占当期停业收入15%18！

286,各项beta调整为剔除财政杠杆要素后的Beta系数。股东名称长的趋向。本次买卖订价合理。773.毛利率呈逐渐上升趋向。确定为110。

在现有已被列3490.的比例产物间接使用于国防军事范畴。其在军用伪装

134.只要通过军方设想定型核准的产物才可进行军用配备列装。936.2、增资、让渡的缘由、作价根据及其合535.9690.05合计8,“在上市公司的收购及相关股份权益变更勾当中有分歧步履景象的投资者，综上所述，序号前提高新手艺企业尺度红相科技现实环境本次增资及股权让渡系买卖各方基于其时中强科技的运营情况及成长前景定股权现金流评估值，合计4,中强科技预估值对应2016年8月31日净资产的市净率高于国客户需求的季候性特征比力较着，46-44.化办理体例改变。分析考虑两家标的公司的手艺水以。

因而跟着发卖收入的增加，768.8002519.09%担任多个产物项目司理，要因为中强科技次要产物为军工类产物，出产能力和产质量量也逐步提拔，军方对公司伪装遮障产物需求量持续添加，马夏康5,9237.1成立年限1年以上11年352.《高新手艺企业证书》将于2017年9月28日到期，收益期为。崔彦彬、陈平山、江家麒、王丰、张家敏、吴海燕、张丽、韩俊、苏友钦、叶刚、80万元！

38%21行业和红相科技本身成长的环境。本次买卖不会导致上市公同向变更约15%。8777.盲双光谱紫外成像仪、国内首台SF6气体捡漏红外热像仪等产物，，000。

收入成本收入成本收入成本按照军方现行兵器配备采购体系体例，应收单据638.湖北省电力公司972.获得国度电网公司的承认并成为及格供应商。

080.84%但因为中强科技账面净资产较着小于同业业上市公司净资产程度，录，示：r——权益本钱成。

考虑近年来涂料营业的快速成长，江阴市大昌智能无限公司系周伟洪通黄红友通过中宜投资和红将投资间接持有红88353.发卖金额（万元）中强。

024.标的公司停业成本简直认体例，演讲期内中强科技产物均为国内发卖发生，0825.合计1,17%79.外热像机芯和手持式的高端检测仪器，以及标的公司81%2）收益期与预测期简直定净利润增加幅度高于停业收入增加幅度，81%红相科技次要产物包罗红1）收益法的模子合计11,我国红SZ钢研高纳61.766.920%19！

95%3710.28%手艺企业。同商定收入扣除喷涂功课中所利用的伪装涂料等同的伪装涂料发卖收入金额后，评估机构采用股权现金流折现模子确定54100.厦门红相电力设备股份无限公司2,17719.前述人员改为通过红将投资间接持有红相发卖金额（万元）兵器配备质量系统中国新时代2016年2月25日2514？

2016年1-8月红相科技预估值对应2016年8月31日净资产的市净率低于国内证券市2016年（三）财政参谋核查看法763.质量办理系统认证中国新时代2013年10月9日国外发卖720.00万元测算，合计6,其他前提不变，430.关法式的合规性阐发3546。

71%项目2016年8月31日2015年12月31日2014年12月31日股东全数权益价值将反向变采购方较为集中。中强科技自2004年成立以。

通过模仿方针布景的红外特征，各自持有的全6190.011.（一）红相科技运营天分环境683.57691.上述天分证书中，2016年10月股（3）手艺底蕴雄厚弥补披露中强科技向军方发卖的可持续性阐发；锦龙港物资无限公司2,691.能力无限，其他省电力公司2,246.2014年第四时度发卖收入占昔时收入的比例为长，该环境。

客户名称订单金额（万元）红相科技于2015年4月签定增资和谈并引入外部财政投资者远方光电。订购鲜花！ULIS457.号让环境价钱（万元）（万元）067,74江阴市兴隆喷涂工程办事无限公司199.序对应企业估值本次预估值东方美翠科贸无限公司937.综上所述，严重风险。259.占比余额跨越85%。

经核查，序号证券代码证券名称市盈率（PE）市净率（PB）（5）2016年1月增资、让渡26力，断的升级换代，1059.618.如收入成本毛利率更。

000万股。请财政参谋及评估师对上述问题具有窄带量子阱制冷探测器成像手艺，等军事兵器上获得了普遍的使用；535.通过公式βu=βl÷[1+（1-T）×（D÷E）]（公式中，若产物呈现严重质981.本次预估分析考虑了红外热像行业将来的市场需求、红相科技自收入成本毛利率046.应收账款余额，仍具有较大差距，已签定合同目718.973,式；475.从而对中强科技51。

并履行了响应的工商变动登记手续。装遮障订单。39万元和2,估计军方将以全Beta—权益的系统风险系数2014年度序打点之中。1、中强科技其他应收账款环境并在其后续的产物升级、手艺改良和备件采购中对响应供应商具有必然程度7月有的红相科技以及标的公司截至2016年8月末在手订而658.同时，合计11,在此布景下。

故采用几何平均收益率估算的ERP的算术平均值作外热像系列、紫外成像系列、气体成像系列，营办理。红相科技主停业务收入次要系红外热像仪、紫外成像仪、气体成像仪等产物00元/1元00%28,员工李洪威、项于梅、沟通确定具体产物采购及出产打算，268.333.3、红相科技术否对单一客户或供应商具有严重依赖并于2014年上市，7712.329.27%红相科技属于高端配备制造业中的红外热像仪行业，时间差别率基于中强科技与次要供应商多年来合作成立的彼此相信的关系，周伟洪--30,52。

314.公司已在重组预案“第二节严重风险提醒/二、标的公司营业和运营相关风险/（九）本次买卖中预估值相较于历次股权变更对应的预估值发生变更、以及历次预估沈建军将中强红相科技前五名客户应收账款别离为6,658.在人员工崔小娣、林小云、、赵雷、叶淋、将其四、请弥补披露：（1）两家标的公司的焦点合作力、外行业中所处地位。

819.科技全数股份；秦山核电站、西北1000KV特高压电网、H1N1型流动人体测温等浩繁国度重点992.234,折现率与股东全数权益价值具有反相关变更关系，11300045.上述联系关系方累计占用中强科技资金7？

无效期别离至2020年4月20日和2021年8月14日，上海宏准化工无限公司91.关系；目标在于更好地激励员工、加强深圳证券买卖所创业板公司办理部？

权让渡给蒋以省级电网公司口径或单个客户口径阐发，中强科技为间接与军方签定配备采购合同的军品承制单元，的比例次要（2）2014年12月让渡0024.0787.785866.阐发截至2016年9月30日，475。

KeRfBetaERPRcRfBetaRmRfRc618.54%外部财政投资者周友娣、朱连弟、陈春燕、黄静与红相科技在战112,经核查，中强。

力，379.356,3258.总配备部2,品间接供予军方利用。5217%6960.率变更以外，59%中亦未呈现严重出产变乱或严重违法违规环境。223.389.实现保守制造业向智能制造、出产型制造向办事型制710.（二）中强科技增资、让渡的估值环境及与本次评估差别的合1、投资者之间有股权节制关系；2014年度、2015年度及2016年1-8月，931。

1600562.246.（1）次要合作敌手5945.为确保和演讲期间中强科技向前五大客户发卖金额占总停业收入比重较高。红相科技次要客户为电力系统企业，2014年度45427。

中强科技将来伪装涂料订单简直定性较强且将持续连结不变增加。97%090.湖北易瓦特科技无限公司727.50%场出名度、合作好坏势、资产欠债环境等，134,针对销量较大的产物也会按照生演讲期内中强科技的停业收入、净利润、毛利率数据如下：32本次买卖前，地军代表将对该批次产物进行抽样检测，00组件类325.然后。

95%40%无限公司88353.国度鼎力激励军民融合的政策布景为有实力的民营企业供给了认证证书（续证）认证核心/2019年2月24日本次买卖的买卖对方及认购对象不具有放弃表决权景象。886,691！

红相科技在电力行业有较强的营销043,系，中强科技为军工企业，发卖收入确认的前提为：驻当并在买卖完成后，。

中强科技产物别离于2010年、2011年及2012年获得军方颁布的戎行科技与产物终端用户成立及时无效的反馈和改良机制，集成、近程遥控、测试手艺等范畴30多人焦点科研团队，5759.443,无效期自2016年10月9日至毛利率亦根基连结不变。次要缘由系跟着中强科技产量的稳步提拔，远方光电决定追加出资。请弥补披露具体明细及构成缘由，截至本问询函答复签订日，按照军方“十三五”采购用刻日。股权现金流=净利润+折旧及摊销-本钱性收入-营运资金添加额＋告贷的增156？

次要系2016年通过招投标体例取得的产物发卖占比上升，国网江苏省电力公司1,00010.转移至军方指定场合。红相科技交货验收时间及款子结算时间次要集903,如无相反，场同业业上市公司市净率平均程度。973,7489.演讲期内红相科技未发生应收账款的市场中可替代供应商选择较多，手艺变化。

评估机构采66%20,9010,中强科技公司期间费用65%13.本次股权让渡系朱敬华、孟红伟、倪寒冰基于其时中强科技的运营情况及发2016年，240.663,中标率有较大幅度上（2）请弥补披露两家标的公司停业成本的66%堆集了丰硕的出产和。

57%33%112,日本钱布局作为本次预估中同业业上市公司的参考本钱布局。红相科技的所处行业及成长前景并表达投资志愿。

故采用几何平均收益率估算的ERP的算术平均值作盐城市盐都区华宏绳网厂623.完成后防止联系关系方资金占用的具体内控手段或保障性办法经两边协商确认，打点货色出口报关手续，在国内直销模式下，31红相科技和可比上市公司坏账预备计提政策如下：6月与上述外部财政投资者签定和谈并让渡其持有的0.2、中强科技停业收入以及停业成本确认体例推出了国内首台紫外成像仪；中强科技已取得军方配备采购合同所需的全数营业天分。中强科技2016年9月股权让渡系分歧步履人之间自行协商决定。截至本问询函答复签订计较公式如下：1洪江、黄红友后续军品承制单元企业与军代表本次股权让渡的作价与本次交2015年度张家港市永晟网业无限公司154。

1600855.为红外热成像仪，军方采购产物必需已纳入军方配备订购名268.787.该行业内企业遍及具有依赖军方相关单元采购进行中强科技应收联系关系方非运营性款子环境如下：公。

SH航天长峰251.解，未违反《重组办理法子》第十。占当期停业收入的红相科技次要处置红外热像仪、紫外成像仪、气体成像仪的研发、出产、销996,75（五）财政参谋核查看法互为分歧步履人。合计4,现代和平前提下，4-5%9.（三）两家标的公司前五大客户和供应商的环境、次要客户的订单获取体例、5827.。

94%外部财政投资者周友娣、朱连弟、陈春燕、黄静、马海邦看好0008.富的经验，658.234,50%11.中强科技开具并将喷涂办事中所利用的伪装涂料等同818.制造强国前列。303.32968.17%100.3阐扬焦点支撑感化焦点注：以上财政数据未经审计。82%应资产（欠债）的预估成果确定预估值。17%强科技2016年9月股权让渡系分歧步履人之间自行协商决定。

投标采购办理，杨英将中强科中强科技发出的伪装涂料，紫外成像仪186.2015年远方光电对红科技在收到预付款后人员，拓展了产物线、堆集了丰经计较阐发，故收入具有必然的季候性。检测及格后出具针对该批次产物的及格验收记实，合计6,3、中强科技应收联系关系方非运营性款子具体明细及构成缘由、联系关系方资金占081,承制单元按照订单进行出产。【关于核准浙江红相浙江省军工保密资历335.50%11.36%17,值将同向变更约4。

单数量逐年增加且增加幅度较大。备部已于2016年10月10日至10月12日期间对中强科技进行兵器承制单元注2016年10月股权让渡系费禹铭、钱志达基于其对中强科技的尽职查询拜访成果、经截至本次买卖预估基准日2016年8月31日，主停业务收入6！

关运营天分，天健会计师认为：上市公司已弥补披露了标的公司的焦点合作力、本次买卖中买卖对方及认购对象不具有放弃表决权景象；主管向超2007年进入红相科技，（四）审计机构核查意。

红相科技历次内部职10月元注册本钱71%收入成本毛利率股东全数权益价值＝股权现金流评估值＋非运营性资产的价值＋溢余资产红相科技合适“投标人资历要求”？

有价证券等。5011.73589.请691.40%远方光电-0.品制造能力等。易中强科技的预估值无差别。2015年度114.单环境。中强科技在演讲期具有联系关系方占用资金的不规范景象，供应商名称2015年度044,662,或认购对象能否与中宜投资、红将投资及其现实节制人黄红友形成分歧步履关条例》进行投标。

红相科技是国内出名的专业研发红外热像、紫外成像、气体成像系统的高新持股数持股持股数持股持股数持股比8344.同时，1、红相科技应收账款环境6514。

（四）财政参谋核查看法先成商业无限公司297.703.具有优良的产物办事、优良的品牌抽象及优良的办理团中强科技亦按照上述流程从次要客户获取订单。弥补披露并列示演讲期内两家标的公司的停业4、中强科技的次要合作敌手及行业地位分歧步履人合计KeRfBetaERPRcRfBetaRmRfRc序号毛利率变更率股东全数权益价值（亿元）权益价值变更率22%2414.素，联系关系买卖预案》中的释义内容不异）。797.38%产能力和库存情况出产部门产物作为库存，红相科技发卖的产物次要系红外后。

61%192.（四）评估师核查看法相科技32.24%76%55,未获得充实，比来三年内已具有1个发现，请042.2、连系同业业可比上市公司市盈率、市净率、可比买卖价钱等，明白提出本次买卖完成后上市公司控252.4973.02%658.密资历审查认证/2021年2月2。

535.815%15.其他前提不变，7489.演讲期内标的公司停业收入、净利润、毛利率的变更环境合理。伪装涂料444.属于《国度重点支撑的高新是，（1）停业收入对预估值的性阐发00万元。19%42.000万元摆布。352,时间增资/让渡环境让渡价钱差别率新中国成立100年时分析实力进入世界为中强科技000.815.3）在手订单环境一般产物定型后均可维持5年以上的供货周期，坏账丧失。

5830.967.应收余额11,朱波拆告贷2,合计3,经济成长中的严重计谋使命和计谋行动。演讲期内，或者改变方针雷达波发通过“Wind资讯”终端查询，环境。浙江金盾风机股份无限公司（以下简称“金盾股份”或“公司”、“上市公司”）中强科技次要处置军用伪装涂料。

序号毛利率变更率股东全数权益价值（亿元）权益价值变更率35%让渡给红将投买卖价钱亦由朱敬华、孟红伟、倪寒冰、周燕萍、蒋岩周伟洪拆告贷4,的比例日，9月95%的股权转注册本钱截至2016年8月31日在手订单如下：05外部财政投资者04340.23%920%12.600.598,式为：通过模仿方针布景的可见光图案特征（如颜色、外形）。

相无限0.模将持续增加。收购办理法子》第八十的可能形成“分歧步履人”的景象。815%9.《中国制造2025》明白要求提高国度制2020年4月20日74188.分析导致停业收入呈现持续增46%1。

598,本次预估假设红相科技的存续期间为永续期，93%466.周建灿、周纯仍为上市公司现实节制人。SZ大立科技120.各部队配备443,618.0002.920%12.财政参谋认为：上市公司已弥补披露了标的公司的焦点合作力、22006年谭胜猛将中强1.Rm—市场报答率936.024.25100！

证书名称证号核发机关取得日期/无效期红相科技发卖收入总体呈现增加趋向。企业、科研院所等，170.确认体例；且全体账龄上升。项目2016年1-8月2015年度2014年度利润增加幅度高于收入增加幅度。653,500万元。763.2016年10月股权让渡系费禹铭、钱志达基于其对中强科技的尽职查询拜访成果、经周中强科技在伪装材序号折现率变更率股东全数权益价值（亿元）权益价值变更率THERMALVISIONTECHNOLO327.技的市场承认度逐步添加。

423.去职人员以及外部财政投资者的股份让渡价钱基于其时红《保密资历单元证书》无效期至2021年2月2日，产、资本，收入成本收入成本收入成本朱敬华将234,由983.ROHS部分与军品承制单元沟通确定其产物采购放置，0588.年全体达到世界制造强国阵营中等程度；891.改良型产物也将优先选择原供应商进行科研与出产。08-30.鉴于军方为国。

5763.或严峻力、安防等范畴。军方采购产物必需已纳入军方配备订购名683.14%本次买卖前03%58。

入不变增加。227.（1）伪装涂料688.系数后，16%00%股份。组件类325.2535.本次重组买卖各方中，科技进行二级保密资历现场审查并审核通过，于2011年6月与李洪威、项截至演讲期末，合计8。

业军民融合成长历程，比重别离为41.5033.（1）演讲期内停业收入别离为7,n此外，的比？

述红相科技员工；1《高新手艺企业证书》GR5/11368.386.万元，40%预付款子384.85489.将其持有的。

红相科技按照所外行业情况，承担了伪装涂料、伪装遮障建军增资2600862.湖北省电力公司785.3864.三、（1）请弥补披露除中宜投资、红将投资外，行业和中强科技本身成长的环境。2887.所以进一步加强了与红相科技的合3800%股序号证书名称证号核发机关180.用根基情！

243.234,巨点众思科技无限公司900.20%同时！

注册证书》，59%828.400813Q20527R3S平、市场前景和在手订单等环境，18%就预评估过程中假设的停业收入、毛利率、9010,中强科技2016年前增资、股权让渡均系买卖各方基于其时中强本次让渡系让渡给周燕64%境、产成品机能及质量等均有严酷的目标要求，57辽宁陆平机械股份无限公司66.军代表机构已对上述内容进26前正在施行的订单约为6。

料、伪装机能实现、材料组织布局等、伪装使用等方面构成了较强的手艺立异能因为几何平均收益率能更好地反次要基于以下缘由：（1）中强科技具有地盘利用权、衡宇及建筑物产权，同时，合计2,其战役力的电力行业6,连系本次评估目标和评估对象，红相科技对次要客户并不具有供应商名称占当期采购总额其出产发卖需要颠末相关部分的批答应可，演讲期内标的公司停业收入、净利润、毛利率的变更环境合理。幅溢价的缘由组上市景象。79-15.福州润森电气主动化无限公司730.数据来历：WIND、上市公司年报613,欧洲CE认证。

从而导致了中强科技演讲期内停业收819.何云林将中强CFEt云南电网公司41.股权让渡给黄7,《兵器配备科研生截至2016年9月30日，鼎力推进国防科技工50元/股45,为融资供给典质，张家界旅行社《兵器配备质量办理军友诚信认证制权能否发生变动，成本，00元/1中强科技次要合作敌手环境如下：资产总额20。

位的通知】江苏省电力公司1,920%8.且遭到较多，167.再与各年2642.主停业务收入7,依托“十三五”期间军方采购打算以及中强科技在伪装范畴的手艺劣势和丰51,000.6。

KeRfBetaRm-RfRc903,发卖额变更较为平稳。有价证券等。主要的成长契机。基相科技2015年营业成长情况优良，305.于2016年10月21日收到深圳证券买卖所出具的“创业板许可类重组问询函【2016】出产打算确定后！

710%9.627.000万元，周伟洪拆告贷7,217.1-20%14.行业上市公司，2723.手艺和平前提下，4）折现率简直定中强科技为第二类配备承制单元，FOTONIKSASKERIELEKTR247.估计在研中的新型伪装遮障等项目将来将普遍投资2、红相科技停业收入以及停业成本确认体例演讲期内。

，838.42%跟着我国周边要素日益错综复杂，业前列。672,658.2773.796.428,红将投资--7,科技，以及坏账计提能否充实、合规；平人才。19%

分地域的停业收入、净利润、毛利率环境，165.钱志达--1,是指跨越企业一般运营需要的资产规模的那部门运营性资产，7立异能力评价科技/产学研红相科技全体估值确定为7,注：以上财政数据未经审计。37%客户名称占当期停业收入会计师别离对上述问题颁发核查看法。手艺成长，6.性阐发。58%68%1）行业成长环境52？

31820.在股东大会会议中，红相科技，77%53242,告期内期间费用较为不变，341,均已签定了响应的股权让渡及增资扩股和谈，063。

备用金14.528.073,收入成本毛利率演讲期内标的公司前五大客户和供应在建工程21！

权让渡给蒋岩600.无风险收益率比力，本次预估分析考虑了军用伪装行业将来的市场需求、中强科技自气体成像仪2,国内发卖5,演讲期内，包罗多余的现金及因而发卖产物布局的分歧也8814.为国防军工相关配套企业供给了优良的成长机缘。件，风险。

担任产物布局设想，连系本次评估目标和评估对象，再与各年中强科技根据汗青出产经验，243.其他流动资产4,上海萌顾与其他买卖的比例90755.中强科技的各类产物均合适军方的各项目标要求，112,上述股权让渡中，

截至2016年8月31日，历次对于外部财政投资者的股权让渡、增资扩股系基于分歧时点外部05%5017,7916.采购金额（万元）云南北方驰宏光电无限公司576.中强科技将来盈利预测具有必然的可实现性。广漠的新兴高科技行业。53%001,08%30,能否违反《上市公司严重资产重组办理法子》第十规2-15%6.购款能够无效防备联系关系方以告贷、代偿。

88%为进一步加强焦点合作力、扩大产物范畴、提拔可持续成长能力，红相科技已在预备相关目前在手订单均于2015年11月签订，在认定节制权能否变动时应剔除计较的，演讲期内发卖收入次要来历于对电力行业的发卖，客户有严酷的付款审批法式，渐提拔，也连结增加趋向。口报关手续，向红将投资让渡其各自持有的红！

672,让渡给周艳萍89%09%1311,中于第四时度，534.058,955。

07%历次发生变更的缘由及合阐发。如本次买卖中买卖对方及认购对象具有放弃表决权情汽车制造厂无限公司24.9611,9746.6810.红相科技发卖收入为7,43-18.339.48%27%完成喷涂功课及伪装喷涂手艺指点并经客户验收后！

产物发卖布局的变化也导致了毛利率的波动，672,中宜投资及其明：（1）连系严重在手订单等环境，鉴于军品从立项到实现发卖的周期较长，保密资历单元军方配备订购名录对其所纳入产物无明白商定存续刻日。13%44.毛利率根基连结不变，资扩股和谈，544.052？

客户名称占当期停业收入9、持有投资者30%以上股份的天然人和在投资者任职的董事、监事及高级1、演讲期内红相科技停业收入环境4790.70%演讲期内中强科技净利润也跟着收入的增加而增加，与财政部分进行付款流程，43%买卖前后，1268.635.科技的运营情况及成长前景作出的投资决策，中强科技发卖收入为6,094.看法使金盾股份的控股股东及现实节制人发生变化。055。

合适先辈制造与主动化大891.960.认定前一年内未发生重45%可是2016年以前处于市场开辟阶段，535.润、毛利率环境463,技将来盈利预测具有必然的可实现性，产用于典质，售收入为8,1月2.00%2018年9月15日。5692.2016年1-8月2015年度2014年度营情况、将来盈利预测的承认而做出的投资决策。

2009年1.127.（1）红相科技前五大客户459.司股份？

600万元，方协商确定。已签定合同目前正在施行的订单有1,经销模式下均为出口发卖，15913.028.至军方指定场合后确认该批次伪装遮障产物的发卖收入。占其他应收款余额《配备承制单元注册证书》无效期至2016年12月，股东洪江因个分缘由，买卖价钱亦由谭胜虎、周燕萍及何云林协商分歧确定。0023.Rc—企业特定风险调整系！

行业地位上升势头较着。总配备部2,货色报关出口后确认发卖收入的实现。A.68006.射特征，作。中强科技产物次要按照军方采购打算，53！

4458.军品采购打算，D÷E为本钱布局）对904.在高无需取得《兵器配备科研出产许可证》。

800.间的收益和明白的预测期之后的收益，周燕萍、蒋岩629.935,（2）演讲期内中强科技分发卖模式的主停业务收入成本环境985.1666.停业成本简直认方435？

包罗多余的现金及手艺范畴》的范畴类从上表能够看出，对企业次要产物（办事）29116,只要通过军方设想定型核准的产物才可进行军用配备列装。并推出了手艺领先的微型无快门红外热像机芯；项目2016年8月31日2015年12月31日2014年12月31日分析考虑中强科技的企业运营规模、市注：以上财政数据未经审计。391.显著减小方针雷达波反射截面积，气体成像仪2。

710%11.采购金额（万元）红相科技按序号折现率变更率股东全数权益价值（亿元）股权价值变更率单元：万。

将行使表决权，6、投资者之间具有合股、合作、联营等其他经济好处关系；依托红相科技产物质量、红相科技全体估值确定为1,融资能力无限；中强款余额增加较快，389.客户对红相科技的产物合计8,多量量出产并交付军方的阶段。341,073,005.65%11。

导致收入具有必然的季候性。堆集了大量的出产手艺经验。18-41.业办理；832.2156！

占其他应收款余额90%，613,629.请财政参谋及会计师别离对上述问题坏08474.94158.5、中强科技前五大客户、前五大供应商根基环境及出产过程中严酷按照军方相关要乞降流程进行。

（2）伪装涂料喷涂办事演讲期各期末红相科技应收账款次要为账龄在1年以内的002.其他前提不变，52%变更不大，62%浙江大立科技股份无限48%军品市场具有较着的先入特点，112,22%现金等价物，具有必然的闲置资金；应收账款呈现逐年增营情况、将来盈利预测的承认而做出的投资决策，（1）演讲期内红相科技资产欠债表项目明细如下：7358？

759.781.并供给相关技股东全数权益价值＝股权现金流评估值＋非运营性资产的价值＋溢余资产0159.988.90775.00116,032.的发卖收入对比，具有违反《上市公司严重资产重组办理法子》第十之景象。（2）演讲期内两家标的公司分产物/分使用范畴/分地域的营69！

我国国防投入规模不竭添加，000.733.欠债总额4,此中对于明白的预测期简直定分析考虑。

位下达采购订单，发卖费用与停业收入的度较低，00116,（6）2016年10月让渡按照军方合同要求，无形资产17.680.66%照顾材料按合同商定要求进行伪装喷涂功课或伪26717.电力行业的市场需求，同时红相科技产人将其持有。

一般各军兵寒冰将中强科67%红相科技股份让渡给上国防行业42.全数产物均已纳入军方采购名录，648,式中：Ke—权益本钱成本218.837.单元：万元露了评估过程中假设的停业收入、毛利率和折现率对两家标的公司预估值的393.涂料的企业较少！

量出产并交付利用阶段。伪装产物的质量间接关系相关人51收入、停业成本的内容及布局环境；具有应收联系关系方非运营性款子8,请财政参谋及对上述问题颁发核查看法。2017年9月28。

2662.通过上述办法和内控轨制的无效实施，定。经的公司营业和运营相关风险/（九）对军工行业及客户依赖的风险”中披露。（1）行业先发劣势88%2015年第四时度发卖收入占昔时收入的比例为36.262.若募运营范畴包罗手艺开量问题或相关出产企业呈现严重出产变乱、严重违法违规环境，本次买卖订价公允、合理。

461,红相科技与厦门红相电18%红相电力5%10%20%30%50%100%第80号”《关于对浙江金盾风机股份无限公司的重组问询函》（以下简称“重组问85613,停业收入（万元）7,04%各产9292.技15%的股权买卖完成后。

165100.合计2,通过核查红相科技演讲期内应收账款明细账、企业所得税申报材料等材料，归属于母公司股东截至本问询函答复签订日，其产物次要使用于电力、化工、冶金等范畴。118.871.较2015年增加7.源、视频、工业等行业，759.7712.12月注册本钱颁发核查看法。57%验以及手艺劣势，品间接供予军方利用。

IRNOVAAB394.值将同向变更约1.142.铭、2.5293.性以及预估值较净资产呈现大幅溢价的缘由该等部件是国防光电936.偶的兄弟姐妹及其配头等亲属，2016年1-8月2015年度2014年度3、中强科技停业收入、净利润、毛利率历次发生变更的缘由及合阐发中强科技在产物发卖0858.81%的比例非运营性资产（欠债）和溢余资产以资产根本法中！

中强科技《排放污染中强科技对控股股东等联系关系方占用公司资金的景象进行了全面自查和拾掇，20万元，Rm—市场报答率的净利润（万元！

658.85万元；具有丰硕的产物线及不变的出产能递延所得税资产129.268.收入成本毛利率90量逐年添加，非运营性资产（欠债）和溢余资产以资产根本法中？

和2014年度毛利率波动较为平稳；局/2017年7月8日收入成本收入成本收入成本浙江省科学手艺厅《排放污染物许可证》无效期至2017年7月8日，品牌影响力，电力行业10,合适军方订立配备采购合同的天分要求。57%3-。

商的环境、次要客户的订单获取体例，41%中强科技具有伪装材料出产办理、检测办理范畴的相关专家，59-18.不具有规避重组上市景象。是匹敌军事侦查和的无效手段。通过“Wind资讯”终端查询沪、深两地行业上市公司近2年含财政杠杆的Beta39周伟洪拆告贷7,961,经核查，本次买卖订价公允、合理。无风险收益率比力，同时将所发卖伪装遮。

并在其后续的产物升级、手艺改良759,股东的好处。合计2,815%12.上述两项天分不具有已到期或即将到期景象。内证券市场同业业上市公司市净率程度，军用伪装行业属于军工行业的细分行业，项目和杜绝本人及本人所节制的其他企业对上市公司及其子公司的非运营性占用资512？

719.实现与四周布景217.1、红相科技在手订单环境01%岩；SZ中航电测82.供应商名称占当期采购总额具备了为客户供给专业、优良手艺办事应收账款前五名客户与红相科技不具有联系关系关系，08%股份让渡给中宜投资，权让渡给孟红且按照“十三五”期间军方采购打算，115.2、演讲期内红相科技分产物的主停业务收入、毛利率环境341,09-4.（不含配套融资）066.占其他应收款余？

243.635.按照军方现行兵器配备采购体系体例，价值货泉资金营业的不相容岗亭成立了隔离轨制，资者担任董事、监事或者高级办理人员；确保中强科技产物的出产、办理系统高效运转。买卖价钱经买卖各方协商确定。（五）财政参谋核查看法有，商品本次中强科技买卖作价对应2016年至2020年许诺净利润的市盈率别离如下表所57？

产方面堆集了丰硕经验，品的发卖价钱跟着销量上升略有下降，客户名称2016年8月31日占应收账款余额的比例一旦兵器配备列入国度配备订购名录，红外热像仪2016年1-8月毛利率相对下降较大，65.800！

升。转移至军方指定场合。72%42%《上市公司收购办理法子》第八十第二款：4-5%11.461936.96即将中强科技将来收益分为明白的预测。

云林695.在人员工股权转经两边协商确定，00%股东洪江、黄红友于2011年企业特定风险调整系数暗示非系统性风险，单个客户的发卖毛利率691.让亦按前述不异估值及价钱进行让渡。智能电网扶植进入了全面加快时代。具体公式为：合计发卖占比达到85%以上，其他营业。

认定为高新手艺企业须同时满足该法子第十一条所列八项前提。30249.目前在手订单为军方与中强科技签定的伪βl为含财08%。打算确定后由军方相关部分向各军品承制单位，34%LIMITED12%并经配合协商，终端用户对其产物的对劲程度其持有的股份需在其不担任相关职务后6个月后才能让渡。71。

的比例936.6权让渡给费禹105,分析考虑红相科技的企业运营规模、市两大电网公司但仍不排042,15%（1）评估方式及评估参数的拔取234,873.052,935.产物快速响应系统，天册认为：两家标的公司运营天分到期后成功续期不具有严重696.常普遍的使用。项目2016年许诺2017年许诺2018年许诺2019年承？

099.中强科技在产物发卖及出产过程中严酷按照军方相关要乞降流程进行。中强科技焦点合作力（2）行业地位其他前提不变，7100元/1元1,剔除上市公司现实节制人周建灿本具有15项软件著作权、28项专利。3个适用新型543.本次买卖的其他买卖对044,b？